DTCC testa ativos tokenizados em operações reais antes de lançar serviço nos Estados Unidos
A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), uma das principais infraestruturas do mercado financeiro dos Estados Unidos, concluiu testes de produção com ativos tokenizados mantidos pela Depository Trust Company (DTC). As operações foram realizadas em 15 de julho de 2026 e envolveram mais de 30 empresas de diferentes áreas do mercado financeiro tradicional e digital.
O experimento representa uma etapa prática na adoção da tokenização por instituições financeiras. Em vez de permanecer restrita a projetos de demonstração, a tecnologia foi utilizada em fluxos ligados a garantias, empréstimos de valores mobiliários, liquidação de operações e processos de margem. A DTCC informou que os testes servirão de base para o lançamento do DTCC Tokenization Service, previsto para outubro de 2026.
Como funcionaram os testes com ativos tokenizados
Durante a iniciativa, títulos mantidos sob custódia da DTC foram convertidos em representações digitais. Esses ativos tokenizados puderam ser empregados em diferentes operações financeiras, incluindo movimentação de garantias, empréstimos de valores mobiliários e entrega contra pagamento de títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
Também foram realizados testes envolvendo negociação de ações e processos de margem destinados a contrapartes centrais. De acordo com a DTCC, as transações ocorreram nas redes Besu, utilizada como infraestrutura privada da própria organização, e Canton, uma rede pública voltada a aplicações financeiras.
A proposta não é retirar os ativos do ambiente regulado de custódia, mas criar uma representação digital de títulos que continuam vinculados à infraestrutura tradicional da DTC. A conversão entre os formatos convencional e tokenizado está entre as funcionalidades previstas para o serviço que será disponibilizado a participantes elegíveis.
Citadel Securities usou títulos do Tesouro como garantia
Um dos casos destacados na iniciativa envolveu a Citadel Securities, que utilizou a infraestrutura da Fireblocks para representar títulos do Tesouro dos Estados Unidos na Canton Network. Segundo a Fireblocks, os ativos tokenizados foram mantidos em sua carteira digital e transferidos para carteiras de contrapartes registradas na DTC.
Entre as instituições que receberam os ativos estavam o BNP Paribas e a Société Générale. Posteriormente, os títulos tokenizados foram utilizados como garantia para financiar operações na CME. O exemplo mostra uma aplicação voltada à movimentação de colaterais entre participantes institucionais, sem depender exclusivamente dos processos convencionais de transferência.
A participação de corretora, bancos, provedores de infraestrutura digital e redes blockchain também evidencia a variedade de agentes envolvidos na experiência. O funcionamento do modelo depende da conexão entre a custódia regulada, as carteiras digitais e os ambientes utilizados para registrar e movimentar os ativos.
O que muda com o serviço da DTCC
O DTCC Tokenization Service deverá permitir que participantes elegíveis da DTC criem representações tokenizadas de ativos mantidos sob custódia tradicional. A previsão informada pela DTCC é que o serviço seja lançado em outubro de 2026, após a conclusão dos testes realizados em ambiente de produção.
O lançamento, contudo, não significa que todos os ativos financeiros passarão imediatamente a circular em redes blockchain. A adesão será voluntária e dependerá da participação de instituições elegíveis. A iniciativa também não foi apresentada como substituição integral dos mecanismos atuais de custódia, liquidação ou supervisão do mercado norte-americano.
Na prática, a tokenização pode permitir que determinados ativos sejam movimentados digitalmente em processos que exigem rapidez e disponibilidade de garantias. O uso em operações de margem e entrega contra pagamento indica que o interesse institucional está relacionado não apenas à emissão de novos ativos, mas também à modernização de etapas já existentes no mercado financeiro.
Tokenização avança da demonstração para a operação
Os testes da DTCC ocorrem em um momento de aproximação entre instituições financeiras tradicionais e empresas especializadas em ativos digitais. A presença de mais de 30 organizações na iniciativa amplia o alcance do experimento e permite avaliar a integração entre diferentes sistemas, redes e participantes.
Apesar dos avanços, a experiência ainda deve ser analisada sob a perspectiva operacional e regulatória. O serviço previsto para outubro dependerá da adesão dos participantes elegíveis e da capacidade de conectar ativos tokenizados aos procedimentos já utilizados pela DTC. Por isso, o caso indica uma evolução gradual da tecnologia, e não uma substituição imediata da infraestrutura financeira convencional.
